Monthly Archives: February 2018

从意大利大选浅谈欧洲债务危机

Written on February 28, 2018 at 5:00 pm, by

本周日,3月4日即将进行意大利公投,具体时间为当地时间3月4日早上7点开始直至晚间11点结束。外界预计官方或将在当地时间3月5日下午2点公布大选结果。除了动荡不安的政治格局,意大利的债务危机也将再次回到大家的视野。今年欧洲央行即使采取收紧政策,欧元走强的格局可能将会面临最大的灰犀牛事件。 意大利大选民调情况: 由于意大利大选规定,大选前15天不可再对外公布最新的民调结果,目前FT最新的民调情况如下图: (图为FT中文网统计的各党派投票倾向,纵轴代表票数,横轴代表加权平均数,从上至下依次是五星,民主党,力量党,北方联盟,自由与平等,兄弟党) 而据EMG Acqua Opinion民调,意大利大选五星运动支持率27.3%、(执政党)民主党支持率22.8%、意大利前进党支持率16.1%、北方联盟党支持率13.9%。 需要值得关注的是,其中有反欧盟倾向的五星运动党和北方联盟党都获得了不错的支持率,甚至五星运动党目前是排名第一,北方联盟党排名第四。 意大利大选制度: 当前实施“Rosatellum”系统进行大选——该系统以中左翼民主党议员Ettore Rosato之名命名。在“Rosatellum”系统中,61%的席位——即众议院386个席位,参议院193个席位——将会通过比例代表选举制选出。比例代表选举制是指选民投票推选党派进入议会,各党派根据得票比例分配各党派的议席,而议员则由党派领袖指定。批评人士一直指责称,这种制度剥夺了选民直接选举议员的权利,而使得国会议员不必对选民负责。但此方式却仍在包括德国在内的多个欧洲大陆国家盛行。 而剩下37%的席位——众议院232个席位和参议院116个席位——将通过单名选举制中“最高票者当选的制度”产生。其余6名参议员和12名众议员由境外意大利选民选举产生。根据该制度,每个政党必须获得至少3%的选票才能进入议会。如果某几个党派结成一个大联盟,那么获得1—3%选票的党派将把自己的选票转移到势力较强的那个党派旗下。政治学家说,如果其中一个团体在比例代表制度中获得超40%的选票,它就有可能在“最高票者当选制度”中获得超过40%的选票,也可以说,一旦这样就是获得了议会中的多数席位。此次大选很可能形成一个悬浮议会,此外还能进一步显现反欧盟势力的壮大。 回顾英国脱欧、法国大选中勒旁领导的反欧盟国民阵线的崛起、以及德国大选中反对欧元的选择党从往届大选5%支持率上升至12.6%成为第三大党,都显现出了反欧盟势力在不断的壮大。而回顾往期几次事件对欧元走势影响,如下图所示,欧元都出现了不同程度的下跌。其中英国脱欧影响较为明显,为500多点,法国大选为260多点,德国大选中周一开盘欧元跳空低开近100点左右。作为欧盟目前第三大经济体,意大利此大选想必也会对欧元的上涨行情造成一定压力。 意大利债务问题 作为欧盟的第三大经济体,2017年第四季度意大利GDP仅增长0.3%,比第三季度0.5%的增长有所放缓。该国脆弱的银行系统更是令人忧虑,不良贷款高达3000多亿欧元。根据国际货币基金组织的数据,2017年意大利的债务与GDP之比为133%,而在欧盟的国家当中,意大利的该数据仅次于此前爆发债务危机的希腊179%。 伴随着低的经济增速、高债务问题、以及高福利带来的政府负担、老龄化等系列问题下,意大利债务问题势必将会爆发,可能在来年,也可能在不远的将来。当欧盟再次面临一国的债务问题时,欧盟成员国想必是需要如同解决希腊债务危机一样,欧洲央行放宽还债期限,或者拿出资金援助意大利。而这样的情况无疑会对其他欧盟国家的利益造成损失,形成一个恶性循环,从而欧元债务危机爆发。 (以上分析源于KTA)

外汇基本面专业术语—-金融危机

Written on February 24, 2018 at 6:04 pm, by

什么是金融危机(Financial Crisis)? 金融危机又称金融风暴,是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如:短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化现象。 金融危机类型划分: 金融危机分为货币危机、债务危机、银行危机等类型,随着全球经济形式的不断变化,金融危机在未来的展现的形式将会变得更佳复杂,可能是前几种类型的复合体,也可能是更新的危机形式,毕竟历史并不是简单的重演。 金融危机主要表现: 国际金融危机主要表现为货币危机,具体表现为市场流动性不足,信用紧缩,市场停滞,交易大量减少,市场恐慌性抛售,信心崩溃。在金融危机期间,金融市场危机往往会对经济危机造成传导的负面作用,由于人们基于经济未来将更加悲观的预期,整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值,经济总量与经济规模出现较大的损失,经济增长受到打击。随之而来的则是企业大量倒闭,失业率提高,社会普遍的经济萧条,甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。 金融危机发生的原因: 金融危机发生的原因往往是一个国家或者一个企业在整体经济规划上面存在缺陷和漏洞,但是在有效的时间内没有采取积极的措施进行治理和管控,而导致缺陷造成的后果不断恶化。金融危机可能就是区域性的,可能就本国内,但是也可能是一个州,也可能是全球。这是因为在经济全球化的背景下,由于经济体之间的关联越来越紧密,从而使的危机传递效应增强,从而触发全球性的金融危机。 上一次美国次贷危机至今已经10年之久,全球央行采取量化宽松的方式应对上次的危机,目前美股屡屡创历史新高,在近期的大跌中是否意味着在当前美国经济基本面向好的情况下,美国股市存在泡沫,可能引发新一轮金融危机是值得我们去防范的。 往期重点金融危机盘点: 1. 1637年荷兰郁金香危机 2. 1720年英国南海泡沫事件 3. 1907年美国银行危机 4. 1929年美国股市大崩盘 5. 1987年全球股市黑色星期一 6. 1995墨西哥金融危机 7. 1997亚洲金融危机 8. 2007-2009美国次贷危机引发的全球危机 ——END——

现货黄金交易有哪些技巧?

Written on February 24, 2018 at 5:56 pm, by

  一、现货黄金交易的优势 由于现货黄金的双向交易机制,买涨买跌都能赚钱,所以说无论现货黄金价格上涨还是下跌,投资者们都能从中盈利。 二、关注现货黄金市场行情 在市场上,影响现货黄金走势的因素有很多,如国际经济、政治、军事等因素,都会对黄金价格产生影响。以美元走势为例,当美元上涨时,黄金价格下跌,适合做空。所以及时关注市场变化,也是一种做空技巧。 三、看准趋势线 黄金趋势线是投资者们在投资中最常用到的工具之一,不管是横盘箱体趋势还是三角形趋势,当K线下破趋势线时,同时出现阴包阳状态,说明有做空的优势,黄金后市有很大下行的可能性,投资者们可以看准机会做空单。 四、抓住MA(移动平均线) 除了要看准趋势线之外,抓住移动平均线成空头排列的机会做空,也是一种盈利可能性较大的技巧。通常来说,若MA空头排列在4小时图或日线图之类时间间隔大的K线图中出现,投资者或迎来金价较大幅度的跌势。 五、止盈止损 在操作的时候,要谨慎做单,设定止盈止损价位,既要保住本金,也要保住已得利润,做好风险管理工作,才能持久性的投资盈利。

合理利用马丁策略,掌握外汇交易渐进式加仓!

Written on February 23, 2018 at 5:38 pm, by

大多数人都不认为马丁格尔策略是一个好用的外汇交易策略,其实不然,好多人说它不好,其实是因为它被不懂的人玩坏了。作为交易中最基本的外汇交易策略之一,马丁策略可以应对大部分外汇行情,具有原理简单、可测算点数、可以作为理想的营销型工具策略,在外汇交易实战中也具有很强的生命力。 关于马丁交易策略,可以说是金融投机领域百年来最经久不衰的交易策略之一了。程序式的加仓减仓,事先可精确测算的回撤和利润,无关进场和出场。 我们在使用马丁策略时遇到的最主要的问题,也是必然会发生的问题就是层层加仓,重复操作最后造成重仓交易。 难道使用马丁策略一定会导致重仓吗?其实不然,掌握这些风险控制手段,我们就能熟练运用马丁策略进行外汇交易了。 1、在加仓间距上进行控制。 加仓间距是马丁策略风险控制最重要的方面之一。是间隔10点还是20点,或者是60点加仓,这其中要根据对外汇风险和回撤的承受能力来确定。 加仓间距放大,会让马丁策略的稳健性大为增强。如果每一层都是按照60点去加仓的话,那么可以扛过很大的波段。但是过于稳健的间距,恐怕也不是马丁开发者的初衷。马丁要的可能就是速度和强度,从而能快速地在150点的波动范围內快速来回收割,因此外汇策略需要对收益和加仓间距进行一个平衡。 2、在加仓倍数上进行控制。 马丁加仓在后期会根据行情的动能减弱,而采取多倍加仓的策略。多倍加仓是快速打平被套订单的便捷方式。一个回撤,既可以扫平所有的浮亏。 3、马丁也可以结合止盈止损。 其实,是否外汇止损总在于一念之间。我们完全可以对马丁策略设置止盈止损,让收益的订单落袋为安,把风险截断。 比如,以一万美金为例。我们底仓开0.01手,间隔20点等距加仓。最大加仓倍数为十层。可以设置止损为600美金,止盈定位设置为20点。采取高频交易的方式,以5分钟周期为参考标准,不断开仓和止盈,积小成多。 4、可以改变马丁加仓的位置。 等距离加仓,是最简单的方式。而更好的加仓办法是在重要的阻力位,按照阻力的强劲程度采取动态倍数加仓,这样可以对仓位和间距拿捏得更加精准有效。 更值得深入研究的地方是在斐波那契的位置,按照斐波那契的倍数进行加仓。即采用斐波那契的动态间距,进行动态仓位的加仓。 马丁策略不管有多少争议都无法阻止它的蓬勃发展。无论是在外汇上还是在期货行业,马丁策略以其简单的方式,受到程序化和手动为外汇交易者的青睐。但是必须要高度重视马丁的系统性风险,在策略的设计上,要求有效控制回撤幅度,设计多种指标和马丁策略结合,从而发展出一系列马丁衍生变种。用多种指标,从多维度上和马丁策略进行混搭,而不只是机器式的等距离加仓。这就需要策略的设计者,建立复杂模式下的马丁模型,用量化对冲的方式,解决掉马丁固有的一些问题和大幅回撤、爆仓风险。

民调结果对外汇交易的参考意义

Written on February 23, 2018 at 5:12 pm, by

民调是一种了解公众对某些政治、经济、社会问题的意见和态度的调查方法,其目的在于通过对大量样本的问卷调查来较为客观、精确地反映社会舆论或民意动向。   2016到2017我们经历了从美国总统到英国议会选举等多轮大选,民调的结果在我们对选举结果的预期上面起到了一定的参考作用,连锁反应,在做单方向的选择上也起到一定作用。那么民意调查结果我们该如何发挥其做单中参考的参考作用呢?从英国脱欧公投的民调到至今的英国议会选举民调,我们会发现一个现象,民调结果的可靠性似乎和选举方之间的差距情况有着一定的关联,在选举方民调支持率悬殊比较大的情况下,民调的结果往往与选举一致,但是在民调结果当中,选举方的支持率若相差很小,则“黑天鹅”发生的概率就很大。其实民调的数据在做单的过程当中为我们直接选择方向?还是进行观望也是有一定参考价值的。   2016年6月份英国脱欧公投结果确定之前的民调结果如下表,去掉最高差值7%和最低差值1%,我们可以看到支持留欧和支持脱欧的差值在6%以内,最终的脱欧结果支持留欧和支持脱欧的结果分别在48.1%和51.9%,英国脱欧成为2016年的第一个“黑天鹅”事件。 英国脱欧民调数据情况 机构 观点 留欧 脱欧 差值 时间 Ipsos-mori: 52% 48% 4% 2017.6.23 YouGov: 51% 49% 2% 2017.6.22 ComRes/ITN: 48% 42% 6% 2017.6.22 TNS: 41% 43% 2% 2017.6.22 Opinium: 44% 45% 1% 2017.6.22 Survation/IG: 45% 44% 1% 2017.6.21 ORB Research: 53% 46% 7% 2017.6.20   在2016年接下来的美国总统大选结果出炉前的部分民调结果如下表,我们去除掉最高差值6%和最低差值2%,会发现民调的普遍的差距在5%以内。最终的投票结果支持特朗普的有304票,占比56%,支持希拉里的在43%左右,差距拉大到13%。这成为2016年的又一意外的事件,同时也使得过往的民调可靠性受到争议。 美国总统大选 民调机构 候选人 希拉里 特朗普Continue Reading

外汇基本面之:贸易差额

Written on February 23, 2018 at 5:05 pm, by

我们在外汇基本面中提到一个国家的贸易差额是指出口总值和进口总值之间的差别顺差(Trade Surplus),它表示出口总额大于进口总额,反之则是逆差(Trade Deficit),有时也能看作是一个国家储蓄和投资之间的差别。外贸市场非常关注贸易差额,因为它经常能指示出货币的中、长期趋势,出口不仅反映了一个国家的商品在国际上的竞争力,也显示了该国在海外经济市场的活跃程度,而进口则显示了国内的经济动向。贸易顺差虽然对任何国家的经济都是一个正面的因素,但长期的顺差也可能引发保护主义抬头而增加出口的困难度,这样的例子屡见不鲜。 通常一个有着巨大贸易逆差国家的货币会比较弱,因为货币的供应量增大了,但是这种负面影响也可能给回流投资金额抵消,最好的例子是美国经济,美国从1960年代末期就开始有贸易逆差,所以在1971年不得不放弃了金本位制度而用美元来替代。从此逆差不断加大,但值得注意的是从1991年起每当美国经济增长减缓时逆差就减少,反之则增加。 平衡贸易差额的方法有多种,其中一种就是使本国货币升值或贬值,对一个贸易逆差的国家,贬值不失为一个有效的方法,货币贬值后购买力及降低,就减少了进口,对一个贸易顺差的国家,就有它国要求本国货币升值,就好像美国要求中国一样。贸易差额一般在统计期后第二个月的月中左右公布。因此贸易差额也是外汇基本面中一个主要注意的知识点。

现货黄金短线交易和长线交易如何选择

Written on February 22, 2018 at 4:13 pm, by

现货黄金短线交易与长线交易看重的是利润空间而不是持仓时间。通常我们先回考虑的是资金的大小,如果资金大,可以合理分配投资资金,那么长线和短线都操作。这首先要做好资金管理,资金管理最重要的两点就是盈亏比和止损的设定。 那么现货黄金投资做长线还是短线好。现货长短线交易的利弊: 一、如果是每天都需进行的短线黄金交易,只需考虑即时行情,捕捉到其中细细的波段即可,一般不必过多考虑明天行情怎样走,大趋势如何。即使交易过程中出现错误,也会因及时处理,而不会酿成什么大损失。长线操作一旦被套就漂出一个大窟窿,甚至血本无归。在某一天内行情的波幅可能很窄,而波段却很丰富,亦即反复震荡几次,这对于长线交易者来说是一个免于交易的不起眼行情;但对于短线交易者来说则是增加了数个交易机会,并能有所收获。 二、短线交易中,虽然每一次交易所赚取的利润很有限,可能只是所用交易资金的百分之几,甚至更少,但由于在一天之内可以跑几个来回,累积起来的利润就很可观。短线交易准确度大为提高。一般而言,时间越长,不可知事件发生的可能性越高,人的预见的正确性也就越差;而与之相反,时间越短,当前状态改变的可能性就越小,这是惯性使然。 三、短线交易利于培养精确定价技能。短线要想做成功,就必须对当前黄金的价格走势预测作到既定性(价格的运动方向),又定量(价格的起止位置);否则,短线就作不成。一个灵敏的短线交易者,常常可以精确地捕作到当天的最高价和最低价。

外汇技术分析运用——楔形整理

Written on February 13, 2018 at 2:13 pm, by

楔形整理:楔形的基本要义是形态两边同向收敛(楔形的两边同方向且快速收敛为一个三角形),否则就是整理性的三角形形态,两者不可混淆。楔形一般可划出明显的形态通道,楔形的本质含义是趋势攻击能力逐渐衰竭,趋势通道角速度变小,转折即将到来。 楔形是翻转形态,分为上升楔形和下降楔形两种。 上升楔形(Rising Wedge)一般发生在大跌市,然后上升和交易价格一路收窄。其中上升楔形可分为持续图形或逆转图形两种,这两种图形都被视为看淡,在楔形后期,价格上涨的幅度是在不断减弱的。其中持续图形在图形收敛后期,价格通常会跌破楔形下轨,走出下跌趋势。逆转图形当中一般会伴随量能加大,价格突破楔形轨道上轨,加速上行。 下降楔形(Falling Wedge):通常出现在上升价格顶部的一种常见形态。在价格出现上下小幅波动的整理期间,下降楔形也可分为持续图形和逆转图形两种。下降楔形通常会形成上涨趋势。下降楔形出现的时候,往往楔形后期收敛的时候,行情的转变可能在图形后期连接一波上涨行情。 ——END——

外汇投资策略该如何拟定?

Written on February 11, 2018 at 5:08 pm, by

一、操作方向 首先考量外汇市场短、中、长期趋势的方向,决定欲进行的操作是属于那一种,从而进行操作上的布局。长线的操作方向首重“势”,顺着行情所走的方向操作,不要主观的预设顶部与底部。中线的操作较重“量”,亦即是市场中量价配合的表现,在中期波段走势之中,量价关系透露出相当重要的讯号,配合技术面的走势分析,作为操作上的参考。在短线的操作方面,重点在于“破”,例如久盘之后的突破,纯粹从技术面的角度去寻求最佳的进场点,以短线的外汇技术分析作为进出场的依据。 二、资金规划 决定外汇交易操作的方向之后,必须作好整体的资金规划。首先决定欲操作的部位有多大,通常以投入资金为参考,长期部位可以较高的资金比例投入,短期部位最好不要超过总投入资金的三分之一。在资金控管方面,最忌孤注一掷,倘若一次行情看错时即将所有的资金赔入,后续就没有资金再进行操作了。此外,在策略订定时,须先行计算进行操作之后的盈亏比,通常以3:1较符合投机的原则,若每次进场均维持3:1的盈亏比,每次交易赚钱时将获利的50%加入下一笔交易作为交易金额,亏损时下一笔交易金额即扣除亏损金额减量经营,则即使只有二分之一的胜率,进场交易五次其亏损的机率为0.1875,以长期的角度看来,亏损的机率几乎趋近于零。因此,良好的资金规划几乎决定了操作策略的良莠,千万不可小看它。 三、攻守要有计划 外汇投资策略的拟定首重防守,有了稳固的防守计划始能对外进行攻击,好比两军交战。若没有坚强的后盾或灵活的退路,则其胜算必然不高。在开始进行外汇交易之初,经常会面临外汇行情上下冲刷,时而获利时而亏损的窘状。倘若未达防守的底线,切勿躁进,须有耐心与自律,避免因情绪的起伏影响操作的成败。在外汇交易策略拟定之时,亦须拟好进攻策略。完善的攻守计划可以在进场外汇交易之前即了解每笔交易的最大亏损,在能力可以承受的范围之下,面对短期的外汇市场波动即能处之泰然。 四、止损点的设置 面对不同阶段的操作,止损点的设置亦有不同。在外汇交易长线的操作方面,止损的选择上需要较高的比重,所占的资金比例较高,以防因一时的反向行情而被扫出场。中线操作止损的选择通常倾向于外汇技术面分析,以目前外汇走势的趋势线或前波高低点作为参考依据。在止损的选择倾向于更小的格局,常以前日高低点或开收盘价作为参考。此外,尚须要考虑时间止损的设置,在拟定外汇投资操作策略之前即要假设本波段外汇行情能持续的时间,在外汇行情出现应发动而未发动的走势时,必须以时间停损因应,此种止损多半应用于假突破走势,其设置难度较高,需要丰富的外汇市场经验,但投资人可以由历史走势中观察得知,在过去的走势中寻找此种假突破现象发生的次数,统计其发生天数,作为日后外汇投资操作策略停损点设置的参考。

外汇交易市场休市时间是怎样的?

Written on February 11, 2018 at 5:00 pm, by

  再过几天就要迎来中国的农历新年,农历新年来临,全国就要进入放假模式,那么对于外汇交易市场呢?是否也会放假呢?其实不然,那么外汇市场究竟会在什么样的节日才会休市呢?   先来说说外汇市场   外汇市场的概念和股票市场是完全不同的两个概念,它是一个无形的市场,交易者(包括银行、外汇经纪商、大型跨国公司)通过现代化的通讯工具,构成一个交易网络。   简单的来说,外汇市场更像是一个自由市场,大家公开报价,自由交易。   国外的节日是不是都统一休假?   并不是,外汇市场是一个全球的市场,每个国家都会有自己的传统节日,本国放假,不代表外汇市场就会休市。但是,对于圣诞节这种几乎带有全球性质的节日中,绝大多数交易者都休假了,但是也不排除个别的交易者还在交易,但是这些交易,已经不能影响市场的平均水平了。   正如每年的大年初一一样,很多自由市场的交易者都在家过年,但总会有个别勤劳的小贩或工作者依然工作一样。   圣诞节休市,为什么屏幕价格还会变动?   大家都知道,外汇市场与股票市场不同。在国内股市,说15:30闭市,到了那个时候,整个系统都会关闭,价格自然不动。但是外汇市场根本不存在类似证券交易所这种可以集中报价的机制和系统,大家所看到的价格变动,是交易者向信息公司提供的,这仅仅代表该交易者的意愿,在绝大多数交易者都停止交易的时候,没有任何法规要求其它交易者必须也来陪者他交易,所以,价格的变动,不代表主流市场依然在交易。   假如你是卖菜的,大年初一,想在家休息,你就可以休息,想赚钱,你就去照常买菜,你没有权利要求别的商贩来陪你一起卖,再去告其它人在过年期间罢工罢市就显得更可笑了。   参与外汇市场,就要了解这个外汇市场的规则,至于现在有的银行是否还能够交易,我就不知道了,就是能,也很正常,也许他们的交易对手还在辛勤工作,也许他们愿意持有大家给他们的头寸。 ——END——

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