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什么是STP交易模式?STP直通式交易的特点是什么?

2018年6月4日    Tags: ,

前言:Infinox英诺外汇,作为仅执行交易商,我们提供STP的交易账户类型,也提供STP的交易模式,那么什么是STP的交易模式?我们将在本文中作出解答。

英诺外汇目前提供:STP账户、ECN账户和ECN Pro三种账户类型,其中STP账户最小交易0.01手、提供400倍杠杆。

【正文】:

01 什么是STP?

STP原本是指 (Straight Through Processing),即直通式处理,是一种技术方式,交易商将所有客户的订单发送至其流动性提供商(银行或其他经纪商)。

但是,现在这个词语已经有了更多的含义:

STP牌照:

以FCA为例,经纪商的牌照通常为为两类,一类是730k,另一类则是125k;125K的牌照的经纪商又被称为:Matched Principal Broker。这个类型的经纪商也被称为STP经纪商,因为这类STP牌照的经纪商无法在自己的账户中持有金融工具,除非符合规定的豁免条件。

STP账户:

STP账户属于一种账户类型,比如说INFINOX的STP账户,STP账户是交易商自己去设定的,一般来说STP账户,都是会把订单以直通式处理的技术传递到流动性提供商的账户类型。

当然,STP账户只是一种账户类型,各家交易商都会设定不同的条件,而且可能并不是真正的使用的STP的技术。

02 STP的订单执行

那么,有人要问,STP的订单是如何执行的呢?

首先,交易者永远是在和交易商签订的客户协议,而交易商同流动性提供商(银行或其他经纪商)签订的协议,所以交易者同流动性提供商之间不会存在关系。

那么,这个时候显然交易者的订单不可能直接下单到流动性提供商,那么怎么办呢?

  1. 交易者在交易商处下单
  2. 交易商在流动性提供商处下单
  3. 流动性提供商成交交易商的订单
  4. 交易商成交交易者的订单

当然,有的时候,交易商会为成交的速度,基于自身的风控条件选择adbc的执行;前者有时候也被称为DMA。

03 STP执行的优点

那么,STP的处理有哪些优势呢?

目前,市场上大部分交易者使用的交易软件是MT4,MT4最初主要是为做市商服务的,也就是做市商自己去定价,自己成交,并不能对外对冲客户订单。

这样的话,很显然对于交易商来说风险很大,毕竟交易商赚的钱就是投资者的亏损,同时,交易商没办法去直接对冲掉这部分的亏损,而之后出现了桥接技术,桥接技术的出现,交易商可以直接从流动性提供商处获取报价,同时也可以传递订单到流动性提供商,之后就出现了直通式处理(STP)的技术。

所以STP执行的优点有哪些呢?

  1. 对于交易商来说,可以对冲风险,而纯粹的STP交易商,根据最新的MiFID II的定义,在整个交易执行的过程中,经纪商商从未面临市场风险,也就是STP交易商会非常非常的安全。
  2. 而对于交易者来说,STP的技术,交易商把订单直接传递给流动性提供商,可以避免客户与交易商的潜在风险,避免交易商因无法对冲风险,而做出的对交易者的不利行为。

【结语】:

STP的处理技术对于市场而言,是一个非常好的可以避免一些风险的技术。当然,目前的STP的技术传递的订单一般会在银行、其他的交易商处。而假如交易商利用STP技术把订单传递到了ECN系统,那么则被称为STP-ECN或者ECN。

一般来说,ECN的点差和市场深度要优于STP,关于ECN的内容,我们会在之后文章进行介绍。

“本文章仅供一般材料使用,不可作为(而且不应当被视为)财务、投资或者其他依赖信息的建议。Infinox Capital Limited("Infinox") 无权提供投资建议。文章中没有意见构成 Infinox 或者作者的任何特定投资、安全、交易、或投资策略适合任何特定人士的建议。 选择 Infinox 进行交易,可能导致您的损失超出您的投资额。消费者应确保了解风险,并在必要时寻求独立的财务建议。”

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