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外汇基本面专业术语———通货紧缩是什么意思

2018年3月1日    Tags: , ,
通货紧缩(deflation)是与通货膨胀相对的一种现象,通常指的是市场上流通的货币较少,少于市场商品供给所需求的货币,消费者手里的钱更值钱,即购买力上升,而物价水平下降的现象。
 
在通货紧缩过程当中,由于物价水平下降,企业的收入和利润都会降低,为了减少成本增加利润,企业就会进行裁员或者降低工资。从而很多人会面临失业,随之而来的便是消费能力下降;而手里有钱人,在物价下降的情况下,就会等待价格进一步下跌再进行消费。回顾历史,美国、中国、日本都经历过通货紧缩,通货紧缩可能带来的经济萧条不容小觑。
CPIPPI数据
一、什么原因会引起通货紧缩?
1. 紧缩性的货币财政政策
如果一国采取紧缩性的货币财政政策,降低货币供应量,削减公共开支,减少转移支付,就会使商品市场和货币市场出现失衡,出现“过多的商品追求过少的货币”,从而引起政策紧缩性的通货紧缩。
2. 经济周期的变化
当经济到达繁荣的高峰阶段,会由于生产能力大量过剩,商品供过于求,出现物价的持续下降,引发周期性的通货紧缩。
3. 投资和消费的有效需求不足
当人们预期实际利率进一步下降,经济形势继续不佳时,投资和消费需求都会减少,而总需求的减少会使物价下跌,形成需求拉下性的通货紧缩。
4. 新技术的采用和劳动生产率的提高
由于技术进步以及新技术在生产上的广泛应用,会大幅度地提高劳动生产率,降低生产成本,导致商品价格的下降,从而出现成本压低性的通货紧缩。
5.金融体系效率的降低
如果在经济过热时,银行信贷盲目扩张,造成大量坏账,形成大量不良资产,金融机构自然会“惜贷”和“慎贷”,加上企业和居民不良预期形成的不想贷、不愿贷行为,必然导致信贷萎缩,同样减少社会总需求,导致通货紧缩。
6.体制和制度因素
体制变化(企业体制,保障体制等)一般会打乱人们的稳定预期,如果人们预期将来收入会减少,支出将增加,那么人们就会“少花钱,多储蓄”,引起有效需求不足,物价下降,从而出现体制变化性的通货紧缩。
7.汇率制度的缺陷
如果一国实行钉住强币的联系汇率制度,本国货币又被高估,那么,会导致出口下降,国内商品过剩,企业经营困难,社会需求减少,则物价就会持续下跌,从而形成外部冲击性的通货紧缩。
通货紧缩钱币
二、如何解决通货紧缩?
(一)实行扩张性的财政政策和货币政策
政府方面需要增加公共支出,调整政府收支结构,扩大基础建设刺激消费。同时进行扩张性的货币供给,即采取量化宽松措施,增加市场的货币流通。但是由于量化宽松不是直接增加消费者手里的资金,故该效果会显现比较慢,并不能达到较好的效果。
(二)加大改革,充分发挥市场机制
要想尽快走出通货紧缩的困境,必须加大改革力度,充分发挥市场机制的作用,积极推进国有企业的转制工作,甩掉国有企业的沉重包袱,建立现代企业制度,增强国有企业的活力,使其真正发挥促进经济发展的关键作用,完善市场经济所需要的科技、教育、住房、卫生、医疗、社会保障制度。

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